В последнее время в поисках дополнительного источника доходов российские банки обратили внимание на центры обработки данных (ЦОД). Помимо решения текущих задач, связанных с внедрением передовых технологий (искусственный интеллект, «облака», big data, биометрия) интерес к инвестициям в дата-центры подогрела мода на виртуальные «монеты». По мнению экспертов, у этого тренда есть объяснение: в условиях слабеющего рубля на фоне санкций Запада у россиян остался один рублёвый инвестиционный инструмент, результат которого оценивается в долларах, – это майнинг криптовалют.

Пять стимулов

В прошлом году на национальном рынке майнинга произошло знаковое событие: Россия впервые вышла на второе место по добыче биткоина в мире, с долей свыше 13%. Лидирует США с объёмом рынка майнинга свыше 5 Гвт (около 30% от общемировой величины). Как сообщил директор Ассоциации промышленного майнинга (АПМ) Сергей Безделов, объём рынка майнинга в РФ составляет около 2,5 ГВт потребляемой электрической мощности, более 1,7 ГВт из которых приходится на промышленных майнеров.

Прорыв национальной криптоиндустрии, которая в РФ пока не разрешена, но и не запрещена, не удивил специалистов. Во-первых, в 2023 г. из-за жёстких санкций Запада спрос на сервисы национальных хостинг-провайдеров со стороны зарубежных компаний вырос на треть. Фактически дата-центры помогли нейтрализовать негативные последствия отключения российских банков от международной системы SWIFT и ухода Visa и Mastercard. Не секрет, что многие китайские, арабские и индийские компании с удовольствием использовали биткойн для трансграничных расчетов с российскими партнёрами. Очевидно, что именно по этой причине Вашингтон ввёл санкции против крупнейших российских операторов ЦОД.

«Да, некоторые крупные криптобиржи и пулы инвесторов, чей бизнес был зарегистрирован на территории США, ушли из России, но их места быстро заняли другие игроки. Единственное, усложнились схемы заключения договоров с зарубежными клиентами», – отметил коммерческий директор Intelion Data Systems Антон Гонтарев.

Более того, по его мнению, санкции привели к обратному эффекту, создав повышенный спрос на российские майнинговые мощности благодаря росту стоимости энергоресурсов в мире, который частично произошёл из-за введения санкций.

Во-вторых, инвестиции в дата-центры простимулировали растущие второй год подряд цены на colocation (размещение серверного оборудования в дата-центрах и аренда стойко-мест). По оценке 3data и IKS-Consulting, по итогам 2023 г. стоимость размещения данных и аренды стоек в коммерческих ЦОД в Москве и Санкт-Петербурге за 2023 г. выросла на 2% и 13%, соответственно. По итогам четвёртого квартала в Москве средняя цена на colocation (за месяц) составила 107,4 тыс. руб., а в Санкт-Петербурге она выросла до 84,1 тыс. руб. И это не предел. В 2024 г. цены на colocation в России продолжат расти как минимум на 5–7%, – уверены аналитики.

В-третьих, спрос на майнинг в России растёт из-за длинных холодных зим. К примеру, в Сибири снег покрывает землю около девяти месяцев. Это позволяет инвесторам и операторам дата-центров экономить на охлаждении криптоферм.

В-четвёртых, перетоку частных и институциональных инвесторов в сегмент энергоёмких вычислений способствовали ограничения инструментов, позволяющих диверсифицировать валютные риски, а также вопиющие случаи блокировок зарубежных активов россиян.

И, наконец, самый важный стимул – в РФ энергопрофицитная экономика и дешёвые по сравнению с другими странами энерготарифы. Особенно, за Уралом. Самые низкие в мире энерготарифы зафиксированы в Иркутской области и Красноярском крае. За дешёвую гидрогенерацию надо поблагодарить советских инженеров, построивших на Ангаре и Енисее каскад крупных ГЭС. К примеру, в Иркутской области тариф на электричество для граждан составляет 1,42 руб./кВт ч для города и 0,994 руб./кВт ч для села. Причём без ограничений. Не случайно именно Приангарье и Красноярский край стали Меккой как для промышленных, так и нелегальных майнеров, которые создают криптофермы в гаражах и частных домах.

Дополнительный плацдарм

Как полагает Антон Гонтарев, в этом году Россия сохранит лидирующие позиции в мире по объёмам потребляемой мощности для майнинга из-за своих конкурентных преимуществ: климатических условий и благоприятной стоимости электроэнергии. Среди ключевых трендов, которые набрали силу на рынке промышленного майнинга, он выделил консолидацию «белых» игроков в рамках АПМ, растущее «обеление» всей отрасли в целом, постепенное задействование существующих и строящихся майнинговых площадок под нужды классических ЦОДов.

«Вовлечение операторов промышленного майнинга в решение задач по развитию искусственного интеллекта (ИИ) и цифровой инфраструктуры позволит начать рассматривать майнинг-ЦОДы как дополнительный плацдарм для развития технологий энергоёмких вычислений внутри страны, а российскому бюджету получить заметный экономический эффект», – подчеркнул Гонтарев. 

По подсчётам Минфина, прибыль майнеров составляет примерно 100 млрд руб. в год, а после принятия закона «О майнинге» возможно кратное увеличение отрасли.

«В случае введения взвешенного регулирования ежегодный налоговый потенциал рынка вырастет до 50 млрд руб. после 2025 года (после получения первой прибыли)», – считает Сергей Безделов. 

По прогнозу экспертов, к 2030 году потребление ЦОД только для нужд ИИ составит более 400 МВт, то есть около двух третей от всего существующего рынка ЦОД, который на сегодня в России составляет порядка 600 МВТ. При этом не стоит забывать о возможности трансформации существующих дата-центров, на которых осуществляется добыча криптоактивов, в классические ЦОДы, используемые для решения задач, связанных с искусственным интеллектом и другими высокотехнологичными вычислениями.

Одним из примеров эффективности такого подхода может служить ЦОД в г. Удомля, введённый в промышленную эксплуатацию дочерней компанией «Ростелекома» вблизи Калининской АЭС в Тверской области. Его гибкость и универсальность позволяют не только эффективно использовать ресурсы, но и рассматривать блокчейн-дата-центры как двигатель для инноваций и развития новых технологий. 

Только для себя

Сегодня основными игроками на рынке классических дата-центров являются Сбербанк, «Яндекс», «Росатом» и «Ростелеком». Инвестиции Сбербанка только в строительство крупнейшего в РФ центра обработки данных, которое идет в Балаковском районе Саратовской области, до 2030 года превысят 122 млрд руб., сообщили в пресс-службе министерства экономического развития региона.

Стараются не отставать от лидеров и другие игроки банковского рынка. Свои собственные ЦОД имеют ВТБ, «Открытие», Альфа-Банк, Газпромбанк. В нескольких регионах РФ предоставил льготное финансирование для строительства дата-центров ВЭБ.РФ. В минувшем феврале при поддержке оператора ИТ-решений «ОБИТ» и банка «Санкт-Петербург» открылся новый дата-центр в северной столице.

На текущий момент кредитные организации инвестируют в ЦОД средства для решения текущих задач, связанных с обработкой и хранением данных. В течение двух последних лет, самый большой объём инвестиций пришёлся на облачные технологии. И этому имеется объяснение. Государственные организации вслед за банками начали активно переходить с собственной ИТ-инфраструктуры в облачные сервисы, которые могли оперативно обеспечить им необходимые мощности и уровень защиты. 

Планы на вырост

При сохранении текущих темпов развития в 2024 году Россия потенциально может выйти на первое место в мире по криптомайнингу, – уверен коммерческий директор Intelion Data Systems Антон Гонтарев. Он ожидает кратного роста строительства дата-центров, запуска новых мощностей и объёма потребляемой электроэнергии.

«Но пока не вступит в силу закон «О майнинге», единственным видом сотрудничества, которое возможно для нас с банками и управляющими компаниями является финансирование строительства новых классических дата-центров и создание электроэнергетической инфраструктуры наших площадок», – отметил Гонтарев.

К этой перспективной теме могут подключиться и клиенты финансовых групп, – полагает руководитель дирекции управления альтернативными инвестициями УК «Альфа-Капитал» Владимир Стольников:

«В ближайшие два-три года российский рынок ЦОД открывает новые возможности для частных инвесторов. Сегодня нормальная прибыль от таких проектов для девелоперов составляет от 25%. На горизонте 5–7 лет такие вложения могут принести приличную доходность».

Однако надо понимать, что на текущий момент современный data-centre «под ключ» стоит порядка 20 млрд руб.

«Это капиталоёмкая история, требующая привлечения кредитов. А они сейчас стоят очень дорого. Поэтому мы нацелены на создание более понятных и доступных продуктов для частных инвестиций в коммерческую недвижимость. И заинтересованы найти на территории центральной России подходящий проект по строительству ЦОД, в котором мы могли бы выступить в качестве соинвестора», – сообщил Стольников.

Удобным инструментом для этих целей могут стать и закрытые паевые инвестиционные фонды (ЗПИФы) недвижимости. Как сообщила NBJ директор департамента инвестиционных решений и развития премиального сегмента Росбанка Ксения Мухорина, в 2023 г. средняя доходность инвестиций в ЗПИФы недвижимости оказалась выше, чем доходность от покупки недвижимости и её последующей сдачи в аренду.

«Периодически в рамках диверсификации инвестиционного портфеля от наших клиентов поступают запросы на вложения в дата-центры. Мы с большим интересом следим за развитием в России этого перспективного направления для инвестиций. И в ближайшее время постараемся подготовить соответствующий продукт в форме ЗПИФ недвижимости для наших клиентов, – сообщила Мухорина.

Большие надежды участники рынка также возлагают на сектор цифровых финансовых активов (ЦФА). За последнее время количество операторов по выпуску этого инструмента заметно выросло. Как рассказал руководитель направления по развитию цифровых проектов BitRiver Александр Барышников, наконец-то была выдана первая лицензия на обмен ЦФА, что дало ощутимый толчок в развитии этого инвестиционного рынка. Рынок ЦФА пополнился выпусками как на традиционные инвестиционные инструменты, так и с гибридными правами, в том числе на определённый бизнес-показатель компании эмитента. Гибкость этого финансового инструмента не могла оставить равнодушными и участников майнинговой отрасли.

«На базе ЦФА запущен пилотный продукт, доходность которого формируется в зависимость от прибыли, полученной эмитентом от субаренды мощностей дата-центра и спроса на вычислительные мощности, размещённого в нём оборудование. Прорабатывается концепт продукта на финансирование постройки генерации на попутном нефтяном газе, где у нашей компании уже реализован ряд успешных проектов с крупнейшими нефтегазовыми компаниями России», – добавил эксперт.

По мнению Барышникова, впереди ещё предстоит большая работа по выстраиванию инфраструктуры рынка, допуску широкого круга инвесторов к этим инструментам, доработке законодательной и налоговой базы данного инвестиционного продукта, а также по популяризации ЦФА среди широкого круга инвесторов. И самое важное, на его взгляд, это наличие широкого круга интересных и уникальных инвестиционных продуктов, которые существенно расширят инвестиционную линейку и будут дополнять и расширять уже существующие финансовые рынки.

«Гибкость ЦФА позволяет реализовать эту амбициозную задачу, и у майнинговой отрасли есть, что предложить широкому кругу инвесторов», – уверен руководитель направления по развитию цифровых проектов BitRiver.

Как стало известно NBJ, сразу несколько российских банков из топ-20 решились на солидные инвестиции в инфраструктуру промышленного майнинга. «До конца осени мы планируем провести серию таких сделок как в привычной форме для российского инвестора в виде ЗПИФ, так и активно продвигаемой регулятором форме ЦФА», – отметил Барышников. По его мнению, в текущих геоэкономических реалиях для россиян остался один рублёвый инвестиционный инструмент, результат которого оценивается в долларах, – это майнинг криптовалют.


Текст: Сергей Артёмов

Материал также опубликован в печатной версии Национального банковского журнала (март 2024)